美利堅的東西海岸，分布著上千座海外倉，貨車日夜往來，如毛細(xì)血管般觸達(dá)北美大陸。

  從零星到集群，海外倉存儲來自世界各地的商品，為跨境賣家們提供倉儲、聯(lián)動配送等本土化服務(wù)。

  很長一段時間，海外倉都是跨境電商行業(yè)沉默的送水人。幾大電商平臺聲勢浩大地推起“半托管”模式后，“貨在國外”的賣家成為它們爭搶的資源，海外倉作為一種基礎(chǔ)設(shè)施也走到臺前。

  很明顯，海外倉是一個隨著跨境電商沉浮的行業(yè)。

  2020年，受疫情影響，海外電商需求激增。而彼時海運(yùn)供不應(yīng)求，備貨成本陡增，加之亞馬遜封號潮帶來大量貨物堆積，海外倉曾“一倉難求”。

  頭部海外倉服務(wù)商反應(yīng)迅速。2021年谷倉海外倉、遞四方擴(kuò)充數(shù)十萬平方米倉庫;樂歌在2020年也面向賣家開放數(shù)十萬平方米自有海外倉，營收超2億元。

  然而，隨著庫存消耗，需求回落、海運(yùn)恢復(fù)常態(tài)，情勢在2022年急轉(zhuǎn)直下，海外倉行業(yè)進(jìn)入出清和整合階段，中小海外倉面臨空倉窘境;此時，頭部海外倉服務(wù)商規(guī)模化、抗風(fēng)險能力較強(qiáng)等優(yōu)勢凸顯。

  目前，海外倉也已進(jìn)入資本化時期，2020年7月，谷倉海外倉海外倉母公司「縱騰集團(tuán)」已完成C1輪5億元融資;今年，我國“海外倉第一股”EDA集團(tuán)控股(02505.HK)宣布上市。

  海外倉行業(yè)出現(xiàn)逾十年，中國公司的海外倉儲面積整體超千萬平方米。浮沉之間，頭部梯隊趨于穩(wěn)定;困于國內(nèi)紅利流失，中小型物流企業(yè)蜂擁至海外，圍繞價格和服務(wù)展開拉鋸，海外倉告別了草莽的低門檻階段。

  巨樹之下灌木叢生

  海外倉伴隨跨境電商體量增長、本土化程度加深，為跨境賣家規(guī)模化走入海外提供倉儲、履約和售后等服務(wù)。

  海外倉服務(wù)于跨境電商的生長。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，如今我國跨境賣家數(shù)量已超10萬，出口額邁入萬億級別。其中，相當(dāng)體量的貨物需通過海外倉存儲、配送至消費(fèi)者手中。

  按主體劃分，海外倉可分為平臺倉(以亞馬遜FBA倉為主)、第三方海外倉和賣家自有倉。

  2007年，亞馬遜推出FBA服務(wù);隨著電商業(yè)務(wù)體量快速增長，F(xiàn)BA倉開始在美國和其他國家擴(kuò)張，2017年至2020年間，其全球倉庫面積增長了約50%，目前已達(dá)數(shù)千萬平方米。

  為承接我國跨境電商在海外多平臺經(jīng)營、集約化倉儲和派送等需求，第三方海外倉服務(wù)商紛紛出現(xiàn)，與FBA倉分食市場。

  2006-2008年出口易、遞四方等第三方海外倉開始提供基本的倉儲服務(wù);2010年后，以一件代發(fā)、FBA轉(zhuǎn)運(yùn)等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)為主的海外倉不斷增多。但當(dāng)時海外倉數(shù)字化程度不足，無法實時管理庫位，空倉或爆倉問題時常發(fā)生。

  2015-2016年，第三方海外倉再次出現(xiàn)建倉熱潮，逐漸遍布全球。業(yè)務(wù)花樣越來越豐富，退換貨、滯銷處理、金融結(jié)匯、VAT、FBA中轉(zhuǎn)、貼換標(biāo)等大量增值服務(wù)已出現(xiàn)，行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期。

  但很快，大玩家們提著巨額資金入場，2017年后，中通、京東等物流企業(yè)和電商平臺逐漸加入，在北美、歐洲、大洋洲等全球多個國家和地區(qū)開設(shè)海外倉。洗牌迅速發(fā)生。海外倉行業(yè)進(jìn)入整合時期。

  少數(shù)先入者守住了陣地。當(dāng)前，谷倉海外倉、遞四方、萬邑通等第三方海外倉企業(yè)已在北美、歐洲、亞太等市場重資布局。其中谷倉海外倉與遞四方在全球的倉儲面積已超100萬平方米。

  相較于第三方倉儲，賣家自有倉在行業(yè)并不算多。其中樂歌股份(300729.SZ)因買地自建被熟知。

  樂歌股份以銷售人體工學(xué)產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)，2018年自建3個海外倉以滿足自身中大件商品在海外存儲與配送的時效需求。嘗到甜頭后，樂歌繼續(xù)收購工業(yè)物流用地，并于2020年開放約28萬平方米的公共海外倉。目前樂歌股份仍有5000畝用地尚未開發(fā)。

  如今，海外倉的規(guī)模與服務(wù)質(zhì)量隨跨境電商的需求增長已進(jìn)入新的階段。FBA的地位固然不可撼動，但角色多樣的參與者進(jìn)入后，門檻自然水漲船高。

  海外倉如何賺錢

  海外倉是很傳統(tǒng)的生意，無非依靠倉儲、派送和一些增值服務(wù)盈利。

  亞馬遜FBA倉根據(jù)商品體積、重量和存儲時間收取倉儲費(fèi)用，參照前兩大因素與配送距離收取尾程的派送費(fèi)用。目前，F(xiàn)BA倉已遍布全球;時效上，去年其推出區(qū)域化配送，已為Prime會員在全球?qū)崿F(xiàn)超過70億件商品當(dāng)日或次日達(dá)。

  但由于近些年FBA倉多次上調(diào)費(fèi)用，不少賣家選擇使用第三方海外倉。

  跨境眼《2023年海外倉藍(lán)皮書》分別調(diào)研了超300個賣家與海外倉服務(wù)商，其中1億-3億元規(guī)模的賣家使用第三方倉的比例達(dá)到78.57%，幾乎成為標(biāo)配。

  該藍(lán)皮書同樣指出，絕大多數(shù)第三方海外倉都是二房東，多租賃倉庫開展服務(wù)。

  租倉投入運(yùn)營后，萬邑通、谷倉海外倉等第三方海外倉為吸引賣家，都推行前期免租的策略，時長為30-90日不等。

  但顯然，靠倉儲費(fèi)用根本無法做大做強(qiáng)。尾程派送才是海外倉企業(yè)們營收的重要來源。

  谷倉海外倉副總裁李聰表示，海外倉尾程面向C端消費(fèi)者派送，個性化較強(qiáng)，需碎片化單獨(dú)配送，因而收入規(guī)模比同體積的B端配送要高。當(dāng)前，尾程收入在谷倉海外倉的營收占比超過50%。

  今年上市的“海外倉第一股”易達(dá)云的招股書顯示，其尾程履約已占其營收超七成，2023年毛利率高于20%。

  倉儲和派送是海外倉的基礎(chǔ)服務(wù)。為尋找新的增長曲線，海外倉企業(yè)拓展了尾程所需的各類增值服務(wù)，如FBA入庫/轉(zhuǎn)運(yùn)、庫存盤點、售后托管、重新包裝等;體量較大的服務(wù)商還針對服裝、家居等行業(yè)開發(fā)特定的標(biāo)準(zhǔn)倉。

  然而，跨境物流環(huán)環(huán)相扣，海外倉企業(yè)自主拓寬增長方向的同時也受制于尾程派送供應(yīng)商。其中包括美國郵政(USPS)、美國聯(lián)合包裹服務(wù)(UPS)和敦豪(DHL)等公司。

  李聰告訴硬氪，第三方海外倉的尾程費(fèi)用因有不同的快遞商賬號，優(yōu)勢區(qū)間不盡相同。同一快遞商不會在所有貨型都給到海外倉最強(qiáng)折扣，因此幾乎沒有一家海外倉能夠在全體型商品段上都有非常大的費(fèi)用優(yōu)勢。

  既然配送受制于人，海外倉只能提升自己可控的軟實力。目前，海外倉的倉儲和配送大都已進(jìn)行數(shù)字化升級。如，借助自動化揀選系統(tǒng)、倉儲機(jī)器人和數(shù)字化庫存管理系統(tǒng)等聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品;派送環(huán)節(jié)與當(dāng)?shù)卮笮涂爝f公司簽署合作，搭建實時履約的可視化系統(tǒng)。

  行業(yè)成熟后，必然會走向精細(xì)化。各有特色的增值服務(wù)還能講出點新故事。

  ▍蜂擁而入

  海外倉行業(yè)表面看有很好的增長前景。

  自去年起，為提升履約時效，亞馬遜實施區(qū)域網(wǎng)策略，將原先FBA倉履約系統(tǒng)轉(zhuǎn)向區(qū)域配送系統(tǒng)，形成8個獨(dú)立的區(qū)域履約網(wǎng)絡(luò)。這一政策調(diào)整，使賣家圍繞FBA區(qū)域倉分倉存儲貨物的需求提升，也拉動了海外倉行業(yè)規(guī)模的增長。

  此外，第三方海外倉的需求也隨亞馬遜調(diào)價政策波動。有賣家反映，今年美國站FBA費(fèi)率基本上漲，優(yōu)惠政策向輕小件傾斜，中大件成本提高。

  FBA倉使用成本提升，而中大件賣家的需求卻在上升。

  今年一季度，美國大件家具品類已進(jìn)入補(bǔ)庫存周期，賣家們于去年清理庫存結(jié)束后，憂于紅海危機(jī)、海運(yùn)費(fèi)用上漲，紛紛提早出貨。

  海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-4月，中國家具出口同比大增20.4%。李聰透露，第三方海外倉一季度也隨之出現(xiàn)迅速增長。

  除亞馬遜外，新電商平臺增長迅猛，GMV已進(jìn)入百億階段。據(jù)了解，SHEIN、TEMU兩大平臺已占據(jù)目前較大份額的貨運(yùn)航空運(yùn)力，海運(yùn)物流+第三方倉儲將成為承擔(dān)其體量不斷擴(kuò)大、品類補(bǔ)齊的新解決方案。海外倉由此也迎來了新的增長曲線。

  近年，谷倉海外倉已在海外為SHEIN開設(shè)定制化的退換貨服務(wù)中心，滿足其服裝品類退換貨的需求;隨著TEMU半托管模式正式上線，谷倉海外倉也成為TEMU官方合作的第三方海外倉。

  海外倉行業(yè)出現(xiàn)較為明顯的增長之余，也因尾程服務(wù)盈利相比頭程高出不少，誘使許多增長受限的貨代公司紛紛加入。

  據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，自去年年底，不少貨代公司已經(jīng)開始布局海外倉。貨代企業(yè)或?qū)⒊蔀?024年海外倉延續(xù)增長的新生力軍。

  總體來看，據(jù)深圳市商務(wù)局統(tǒng)計，截至2023年11月，深圳企業(yè)建設(shè)運(yùn)營的海外倉面積就已超過380萬平方米，較2022年新增約100萬平方米。

  但多方涌入的當(dāng)下，海外倉重資產(chǎn)、高風(fēng)險的本質(zhì)仍未改變。最直接的沖擊就是租金暴漲。2021年疫情期間，跨境電商火熱，海外倉與物流用地出現(xiàn)供需失衡，倉庫租賃成本上漲。

  普洛斯“物流租賃指數(shù)”顯示，2021財年，全球物流地產(chǎn)租金平均上漲了15.4%，其中北美增長17.6%、歐洲為7.2%。

  在美國，關(guān)口物流地產(chǎn)的租金增長最快，南加利福尼亞州的大都市區(qū)等地增速達(dá)58%;在歐洲，英國物流地產(chǎn)租金增長最快，達(dá)13. 1%。

  進(jìn)入2024年，漲價余波仍未消散。據(jù)谷倉海外倉反映，當(dāng)前美國的倉庫租金對比2021年以前基本翻了一倍。

  2022-2023年還曾出現(xiàn)特殊情況，由于庫存出清，多家在營海外倉企業(yè)面臨空倉、周轉(zhuǎn)緩慢問題，資金壓力陡增。

  盛寶隆海外倉2022年在美東的倉庫曾面臨70%-80%的空倉;樂歌股份也曾遭遇供應(yīng)商破產(chǎn)，必須轉(zhuǎn)存客戶貨物。

  野蠻生長的年代奔騰而去，客戶變得越來越挑剔。海外倉的個性化服務(wù)能力或?qū)槠鋷碓隽俊Ｄ壳埃鲇谏唐敷w型不同，專注服裝、3C電子等中小件或家居等大件商品的海外倉服務(wù)商逐漸分化，開始根據(jù)客戶需求定制倉儲物流服務(wù)。

  如今，不論是行業(yè)競爭，或是上下游電商、航運(yùn)狀況都帶來較大不確定性。海外倉已告別低門檻時期，高投入、資源積累和精細(xì)化的系統(tǒng)運(yùn)營成為不可或缺的能力。

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